历年来国内PTA产能变化轨迹历年来国内PTA产能变化轨迹徐小明

历年来国内PTA产能变化轨迹,历年来国内PTA产能变化轨迹

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2008年金融危机后，国际为刺激国内经济，进行了大规模的刺激性投资，传统化工行业当属其列，同时国内纺织行业迅速发展不断放大国内PTA产能缺口，因此PTA产业投资动能较足。

从上图可看出，自2010年至今，国内PTA产能每年均有增长，而2012年中国迎来了自经济危机以来的第一波扩产高峰。

2012年，国内PTA行业新增1260万吨的产能，产能增长率高达60%左右，而在产能过快增长的同时也面临下游需求下滑、成本上升的压力，导致工厂开工率自2010年以来再创低点，而在PTA进口量不出现大幅萎缩的前提下，国内PTA供给将全面走向过剩，需求不足和原料短缺对PTA行业开工率形成了双制约，规模优势有所减弱，行业效益恶化，微利和亏损成为2012年PTA市场常态，而市场价格重心也被迫下移，其中成本也成为了决定PTA价格重心的主要因素另外由于2012年PTA的产能扩张至3200多万吨，较2011年增加60％，PTA产能过剩的效应在2012年已经明显出现，导致的结果是工厂不得不降低开工率来限产保价，2012年较2011年开工率下降约9.8%。

经过一轮的PTA扩产高峰后，进入2013年，PTA扩产速度明显放缓，上半年仅有20万吨/年的去瓶颈改造扩产，而翔鹭石化的440万吨/年的新装置基本已推迟至2014年，全年产能增长率仅为1.2%。从装置开工情况来看，年内12个月中开工率不均衡，其中在3月内国内开工率偏低，主流在55%附近，就全年平均开工率而言，2013年国内装置平均负荷在78%左右，低于12年开工水平。

经过13年的扩产缓冲期后，2014年国内新增PTA产能高达1340万吨，产能增长率达37.11%。现国内PTA整体产能在4300万吨左右，而国内聚酯厂的产能大概在4000万吨左右，那么按聚酯开工率75%来算，PTA也是明显过剩的，从而导致年内三次的工厂联合降低开工率来限产保价，不过前两次都因利润问题而分道扬镳，年前最后一次，也是力度最大的一次，国内平均开工率控制在五成以内，但无奈于原油进入跌跌不休模式，以及下游聚酯处于淡季，需求面不佳，等多重利空因素打压下，影响微乎其微。

2015年，PTA市场在饱受争议的前提下，国内依然有两套新投装置上马，但受利润持续亏损，年内PTA龙头企业之一的远东石化于上半年宣布破产，另外受古雷PX装置影响，翔鹭石化615万吨的PTA装置年内几无开车，且目前亦面临企业重组的现状。产能的快速扩张压缩行业利润，倒逼产能出清的进行，而自从2016年远东及翔鹭装置停工后，PTA整体供应格局表现稳定，其中今年只有江阴汉邦石化投产220万吨/年的新装置，由于今年加工费表现低迷，PTA小工厂装置不断出现检修情况，而下游聚酯需求表现稳定，整体供需面表现乐观，截止当前，国内PTA产能约为4600.5万吨左右，较去年产能增长率为5.02%。

听闻国内部分闲置的PTA装置或将在2017年重启，其中，翔鹭150万吨及远东140万吨的两套装置计划在一季度末重启，而蓬威石化90万吨装置目前已经试运行，2月16日计划出合格产品。在当前聚酯需求未见增加的情况下，届时国内PTA或重新回归产能过剩格局。

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